Santiago del Collado está situado en la ladera norte de la sierra de Piedrahíta, dominando el valle del Corneja al este y el valle del Caballeruelos al oeste.

Se encuentra a 1.226 metros de altitud y dista 63 km de Ávila, 73 km de Salamanca y 175 km de Madrid.

En su término municipal se encuentra el puerto de Peña Negra, a 1.909 metros de altitud, que pone en comunicación el valle del Corneja con el Alto Valle del Tormes.

Es un lugar idóneo para la práctica de deportes de vuelo libre por lo que ha sido elegido para la realización de diversas competiciones internacionales, entre otras, el campeonato del mundo de parapente.

Vista desde la carretera N-110, la iglesia parroquial forma con el caserío que la circunda una bella estampa del pueblo.